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多元模型分析理论——《穷查理宝典》学习笔记之四_田 佳

今天继续学习《穷查理宝典》。我昨天提到说巴菲特与查理芒格的投资策略非常简单,那就是购入伟大公司的股票,然后坐等其升值。这个策略非常简单,但是背后的东西并不简单。这个策略要能够真正发挥作用,关键问题是:能够找到那家伟大的公司。为了找到那家伟大的公司,同时又能够规避风险,查理芒格在实践中总结出了非常了不起的多元模型的分析理论。

穷查理宝典

在真实的市场中,一般的投资者是基于经济学的理论进行投资分析的,或者说是基于投资理论进行分析。基于经济学理论的分析模型再复杂,也只有一个角度。而查理芒格则提倡多角度观察的模型,也就是对于一个投资的决策,事先分别从经济学、社会学、心理学、政治学及各种自然科学的角度进行分析。查理芒格甚至提出要懂得100个模型,并且能够灵活运用,变成自己的东西,这样在进行投资的时候就不大容易犯错了。

从实际效果上说,查理芒格的投资策略要比流行的单纯经济学分析方法要更加有效一些

查理芒格的投资分析策略相对于流行的经济学分析方法相比,具有很大的优势。第一、更加可靠。从多个角度同时进行分析,其可靠性比单纯的经济学方法要可靠得多。单纯的经济学分析方法出错的概率其实是很高的。单纯的经济学分析方法是建立在一系列的假设基础之上,这些假设本身就很少有靠得住的。

更不用说经济学的分析方法常常省略掉很多因素,但是可能在某些条件下,这些被省略掉的因素才是最根本的。第二、更加低廉。单纯的经济学分析方法看起来只是一种分析方法而已,但是由于它的分析模型过于复杂,要得出分析结果常常需要耗费大量的人力物力。一个单纯的经济学分析过程,可能比分别从不同角度进行的几十个甚至上百个分析模型所耗费的成本还要高。

所以查理芒格和巴菲特在分析当中往往仅仅依靠自己的个人力量就足以完成多角度多层次的上百个分析,也不需要依赖大型的运算工具。而一个单纯的经济学分析模型可能就需要几十个人的研究团队,同时利用大型的计算设备才能够完成。第三、更具有可持续性。单纯的经济学分析方法所引导的投资策略具有极强的反身性。

一个经济学的分析模型即使在短期内是成功的,也很容易在实际的投资过程中对市场造成正向或者反向的影响,所以是难以为继的。而且,极容易引起跟风的行为。而查理芒格的方法虽然很简单,但是别人难以学习。尤其是在当前的投资机制下,更是难以被人模仿。

很奇怪,越是简单的投资策略,越是难以被模仿。而且,也不容易造成反身性的影响,正向或者反身的影响都不显著

学习查理芒格的投资策略的最大困难在于需要长期的积累,并且不断扩充自己的知识体系。索罗斯等人的投资策略具有极大的风险,下一次投机与上一次投机相比,虽然会更加娴熟,但是仍然是全新的事物,投机的风险性不会显著降低。但是查理芒格的投资策略则不然,随着投资的不断持续,其有效性也会越来越强,风险也越来越能够得到有效地控制。唯一的缺陷就是假如投资不成功,其收益率会下降。但是长期来看,其安全性是相当可靠的,偶尔的收益率下降一点不算什么严重的问题。所以,索罗斯在其投资的过程中,经常经历巨大的成功,但是也常常遭遇滑铁卢。而查理芒格则几乎一直立于不败之地。

查理芒格的投资策略就如一个武林高手,他的招术很简单,但是背后的考虑却很深。他出手很简单,但是非常有效,稳、准、狠。他也很少出手,但是出手就一击致命。更重要的是:对手知道他可能会怎样出手,却无法防守。朋友也知道他会如何出手,却难以学习。查理芒格的投资策略又如大海,看上去清彻透明,却深不可测。又有如颠峰时期的李章洙,每一招都似乎平淡无奇,却处处高人一筹。

要学习查理芒格的投资策略很困难,也很简单,那就是持续不断的学习、学习、再学习,用心学习,不断积累,持之以恒。一旦积累到某个程度,就自然达到那个境界。

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原文链接:http://www.chddh.com/xindetihui/20180612/2227580.html 更新时间:2018-06-12 13:06
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