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三一重工财务分析(一)初探_张利静

从此表来看三一重工的盈余质量并不高,五年合计产生净利润39.38亿,然而经营活动产生的净现金流入才只有19.9亿,两者相差19.48亿,净利润约等于现金量的两倍。从流动资产和流动负债的情况看流动资产的增长远超出流动负债的速度,流动资产增幅达235.98%,或共增加70.77亿,流动负债增幅为112.27%,或增加24.09亿,所以可以看出三一重工之所以现金量不理想主要是由于流动资产占用大量的现金造成,为了简单起见,我们以08年年报主要流动资产数据为准进行简单的分析。

从统计看三一重工的营运资金主要被应收款和存货占用,两项合计占用62.55%。

如果三一重工坚强对上下游的资金控制,那么未来三一重工的现金流会向好,但目前还看不到,三一重工净盈余资金+固定资产+无形资产+商誉合计89.64亿(08年数据),08年12.32亿,四项资产收益率13.74%,明显偏低。

(在此之前没有想到三一重工会有如此大的资本投入,08年净资产收益率为21.11%,财务杠杆2.26,净利率为8.96%)

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原文链接:http://www.chddh.com/xindetihui/20180612/2227748.html 更新时间:2018-06-12 17:12
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