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财务报表与财务报表分析(十一)_周丹奉

会计学基础114

财务报表与财务报表分析(十一)

四、财务报表分析

(一)财务报表分析的内容

财务报表分析 是以财务报表为基本根据,对企业的偿债能力,营运能力和获利能力等所作出的计算、比较和评价。

不同的人员、单位或集团,基于各自的经济利益,对财务报表可以作出不同的分析。对于管理当局,通过对财务报表的分析,可以有效地调整对经营活动的计划与控制;对企业外部的债权人和投资者,则希望从财务报表分析中得知企业偿债能力与获利能力的信息,以便作出有关评价和决策,等等。

财务报表分析的指标是根据各自的需要而确定的。现在使用的分析指标一般有:资产负债率、流动比率、速动比率、现金比率、存货周转率、应收账款周转率、资本利润率、成本费用利润率、销售利润率、每股收益和市盈率等。

企业获利能力不佳,势必影响其未来的现金流入净额和营运资本;现金流人净额和营运资本不足,就会影响企业的偿债能力;企业无力及时偿付债务,就会影响资金筹措,导致资金更加不足,处境艰难。相反,一个企业盈利能力较强,同时注意现金流量,就会拥有较好的资金支付能力和较强的偿债能力,为筹措资金和扩展业务提供诸多方便,进而促进企业获得更多盈利。所以,衡量和评价企业的偿债能力、营运能力和获利能力,是财务报表分析的核心内容。

(二)财务报表分析的基本方法

财务报表分析一般采用的基本方法有趋势分析法和比率分析法。

1、趋势分析法

趋势分析法是根据连续若干时期(年或月或天……)的财务报表,比较有关项目金额的绝对数和相对数,以反映分析期该项发展趋势的分析法。

趋势分析又分按金额(绝对数)进行比较和用百分比(相对数)进行比较两种。

按金额进行比较一般采用编制比较财务报表形式。

用百分比进行比较,又可分横向分析和纵向分析。

横向分析,是将两期或多期的财务报表的同一项目作横向的百分比比较。如,以x公司2011—2015年的销售收入与净收益所作出的横向分析,见表下表。

销售收入和净收益分析表

编制单位:x公司

2011-2015年

单位:百万元

从表中的分析可以看出该公司盈利与年俱增,前景乐观。

纵向分析,是对同期报表上有关项目之间的关系所进行的比较。这种分析常常是编制比较报表完成的。如“比较资产负债表”(现行资产负债表就具有比较性)、“销售利润比较表”

等。

与y公司营业收入及其利润比较分析表

[提示:比较分析表可根据需要作出各种不同的设计。如一个主体的相同一组或一个指标的不同时期的比较;又如与y公司营业收入及其利润比较分析表的设计是既有横向分析又有纵向分析;指标数字的设计可用绝对数也可用相对数。]

2、比率分析法

比率分析法 是将财务报表中存在关联的项目组成适当的关系,计算一定比值,借以判断企业经营状况和前景的分析法。

比率分析法的具体的分析方法和指标一般有:偿债能力、营运能力和获利能力等三方面的分析。

(三)偿债能力分析

反映企业偿债能力的基本指标有:资产负债率、流动比率、速动比率和现金比率。

[提示:偿债能力亦可理解为支付能力。]

1、资产负债率

资产负债率是衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债务人发行债券安全程度的指标。其计算公式:

资产负债率=负债总额/资产总额100%

【例1】益民公司2014年12月31日的资产负债率:

[提示:有关益民公司比率计算的数据,基本来源于该公司的资产负债表和利润表——见财务报表与财务报表分析(三)、(五)中益明公司的资产负债表和利润表;分析中有的数据和情况还需结合有关账户的数据与“活情况”分析。]

3

574 800 /7 295 800100%=49%

2、流动比率

流动比率 是衡量企业流动资产,在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还流动负债能力的指标。其计算公式:

流动比率=

流动资产/流动负债100%

【例2】益民公司2014年12月31日的流动比率:

3

485 800/2 178 000100%=160%

3、速动比率

速动比率 是衡量企业流动资产中,可在近期用以偿付流动负债能力的指标。

其计算公式:

速动比率=

速动资产/流动负债100%

速动资产=

流动资产—存货

【例3】益民公司2014年12月31日的速动比率:

[(3485800—2120600)2178000]

100%=63%

4、现金比率

现金比率是衡量企业可以现金立即偿付流动负债,和进行股利分配能力的指标。

其计算公式:

现金比率=

现金 / 流动负债100%

(式中现金是指现金和现金等价物。)

【例4】益民公司2014年12月31日的现金比率:

451200/2178000100% =

21%

以上从四个角度计算了益民公司的偿债能力,一般可看出:

(1)资产负债比率为49%,説明公司自有资金占51%,具有较好的自有实力;

(2)流动比率为160%,高于100%很多,说明公司近期偿债能力和支付能力较强;

(3)速动比率为63%,没有达到100%,现金比率只有21%,说明在立即偿付流动负债方面的能力较弱,企业应当抓紧销售、合理采购,缩短生产周期,调整生产批量,尽力压缩存货以提高速动比率。

不过,在观察这些比率时还要分析企业规模、行业特点、宏观环境和企业资信度的高低,不能孤立只作技术分析。例如,武汉商场1989——1991年的速动比率分别为45.2%、46.5%、50.3%,远低于100%,但当时其经营活动比较正常、效益也较好。

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