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(港股)现代美容(0919)个股分析_施九祯

现代美容是一家香港企业,2006年初在香港上市,老板是曾裕,是一个女(40多岁)的,丈夫是一个30多岁的小伙子,而且是搞电脑的,管理层不是很放心(个人偏见),主营业务主要是美容、水疗、健康等服务,偏重于轻资产,重服务的一家企业,业务还是比较简单。

基本财务资料:

单位:港币(千元)

单位:港币(千元)

多年的总资产收益率还是满高的,达到30%以上,而且毛利率也比较高,且逐年上升,目前重要的经营策略是通过开设网点和提升服务质量、增加服务种类,不打价格战,而是通过提高服务质量来提高客户的附加值,个人认为这些经营思路是比较正确。

只是在检查自由现金流的时候发现一个问题,就是关于“遁延收益”的确认问题,是不是就是相当于国内财务报表中的“预收账款”,查看年报说是要等到服务提供了才确认收益。

2006年度,该“遁延收益”大幅下降,如果就是预收账款的意思,那下降的话,说明该公司已经失去了吸引力了,年报里有一个提示,说是2006年度,延长服务套餐的服务时间,从两年延长到三年,那么是不是原先的逾期的套餐的问题引起,我想不管怎样,应该都可以认为是目前的策略是失去了对客户的吸引力了。

国内没法体验下该公司的服务质量和上门考察下,国内缺乏相关新闻和资料,现发blog

,希望有兴趣研究

”现代美容“的企业人可以发表看法,让大家一起探讨。

2007-10-29

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原文链接:http://www.chddh.com/xindetihui/20180713/2265458.html 更新时间:2018-07-13 06:18
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